自去年以来，投资者关注的热点主要集中在新能源、白酒、医药等赛道，而这恰恰也是今年被“锤”次数最多的板块。不少基民一顿操作猛如虎，到头来却发现年底收益还不到2%，难免感到气愤。

近年来，随着大批新基民的热情涌入，基金成为了热搜常客。不过，相比去年大多数人轻松“躺赚”，今年可以说是妥妥的风险年，“基金跌了”更是多次引发热议。

自去年以来，投资者关注的热点主要集中在新能源、白酒、医药等赛道，而这恰恰也是今年被“锤”次数最多的板块。其中，白酒年内震荡不断，医药在下半年迎来激烈调整，新能源也在遭遇一番调整后于近日迎来反弹。不少基民一顿操作猛如虎，到头来却发现年底收益还不到2%，难免感到气愤。

为什么今年的基金这么不给力呢？2022年到底买啥才能赚钱？

结构化行情或将延续

从整体行情来看，上证指数今年以来表现一般。

数据显示，截至12月21日，上证指数从年初的3502点涨至3625点，区间涨幅仅4.38%，而过去2020年和2019年全年涨幅分别为13.87%和22.3%。

与此同时，纵观2021年，“结构化行情”成为A股的重要关键词。今年板块轮动更加频繁，行业表现也更加分化，继下半年来新能源、白酒、医药三大热点轮番被“锤”后，传媒、煤炭、房地产等板块都曾有过领涨表现，让本就迷茫的投资者更加摸不着头脑。

对此，有业内人士指出，今年市场整体与2015年很相似，宏观经济压力比较大，比如房地产市场的压力传导、基建投资不如预期、新冠疫情反复，使得今年整体宏观经济比预期差。而随着年末临近，市场还经历了降准、扩财政、国际避险资金大幅进出等一系列大事件，这让业内人士对明年的投资方向也更加谨慎，市场板块轮动越发高频。

景顺长城基金在2022年策略报告中指出，整体上明年可能不会出现指数级别的行情，但系统性风险不大，大概率仍将延续今年的结构性行情，节奏判断上2022年上半年的投资机会将显著大于下半年，预期迎来春季攻势行情。

新能源和大消费获看好

在结构化行情延续的大背景下，2022年到底还能投什么行业呢？

综合现有的各方观点来看，新能源和大消费仍受集中看好。其中，前海开源基金首席经济学家杨德龙明确表示，新能源和消费白马股是布局2022年的两大方向。

首先，尽管近期遭遇回调，但新能源基金今年来的业绩表现整体较好，远超其他主题基金。

截至12月10日，崔宸龙管理的前海开源新经济、前海开源公用事业年初以来的收益分别为121.75%、117.71%，表现一骑绝尘。而从三季度末的重仓股来看，排名前列的主动权益类基金也大多重仓了新能源股。

对于新能源基金，市场目前普遍存在两种观点，一种是“恐高”，一种认为是“成长可以消化估值”。整体来看，新能源的中长期投资价值获得普遍看好，但不少个股估值实际已经偏高，尤其近期新能源龙头宁德时代大跌，带动“宁组合”基金集体翻车。因此对于普通投资者来说，短期应警惕高位回调的风险，不建议单一重仓新能源基金。

相较新能源而言，消费主题基金今年的表现普遍不太好。以重仓大消费的明星基金经理为例，截至12月10日，张坤管理的易方达蓝筹精选，今年以来收益为-5.45%；刘彦管理的景顺长城新兴成长，今年收益为-6.81%；葛兰管理的中欧医疗健康混合A，今年收益为-0.10%。

业内人士认为，目前消费股主要是受制于疫情以及地产严控，预计在政府扩大内需的决心和宏观政策“靠前发力”的背景下，明年居民收入增速有望进一步回暖带动消费向趋势回归。尤其目前部分消费股已经回落到了一个比较吸引人的位置，是一个较好的配置机会。另外，近期大消费颇有反弹之势，也给了不少投资者信心。

年底布局如何择优避坑？

无论是消费基金，还是新能源基金，实际上都属于行业主题基金，这类基金相对来说风险性和收益性都会更高。所以在选定了看好的行业赛道后，就需要我们谨慎挑选优质的主题基金。

首先，要着重挑选基金经理。基金经理的能力在主动管理型基金中占据十分重要的地位，基金经理的从业年限、相关领域的研究经验都会影响基金的业绩。在从业年限方面，应尽量选择从业5年以上的，也就是市场的“老将”。同时，对于行业主题基金来说还应关注基金经理对该行业的研究经验。比如，你要选一只医药主题基金，就要看其基金经理是否具有医药领域的研究经历和从业经历。

其次，可以参考基金的最大回撤。基金回撤，指的是当前净值相较过去净值最高点的跌幅，一般每个交易日都会有一个回撤值。而基金的最大回撤，就可以用来衡量一只基金在特定区间内可能亏损的最大幅度。通过参考基金产品的历史最大回撤指标，我们可以大致了解在最不利的情况下自己可能面临的亏损，面对市场波动时就会更加淡定和理性。

当然，除了择优外，避坑也很重要。这里有几个建议可供参考：第一，不买排行长期垫底的基金。如果一只基金一直表现很差，那不是它的投资团队有问题，就是基金管理公司或产品的设计有问题。

第二，不买短期暴涨后的网红基金。一般短期暴涨后位置已经很高，此时大赚特赚的人正想着抛售筹码，在没有深入研究做支撑的情况下，最好不要去接盘。

第三，不买牛市涨得少、熊市跌得多的基金。如果一支基金在行情好的时候不温不火，但遇到市场调整时却比同类型基金或大盘跌得多，那么基本就可以确定是“坑”了，可千万不要上当。

选对赛道，择优避坑。明年的基金该怎么买，你明白了吗？

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