从上半年的“手无寸铁”到下半年的“无人问津”，钢价在整个2021年走出了一个过山车般的行情，在全球大宗商品皆现“暴涨”和“暴跌”的背景下，钢市也进入到了一个“瑟瑟发抖”的凛冬之地，迷失了曾经那片繁荣的需求。

一问，暴涨暴跌，谁是下跌的“幕后推手”？

中钢网APP数据显示，2021年5月钢材价格曾创出历史新高，512国常会后，国家三度点名大宗商品过热，螺纹钢三周时间从6200元/吨急跌到4600元/吨。正在黑色系大宗商品在此位置选择涨跌方向的关键时刻，动力煤粉墨登场了。

动力煤的强势上涨，带动了钢铁原料价格的上涨，国内大规模限电预期，更使得钢材期货市场多头有恃无恐，在经过五月份暴跌过后，10月11日螺纹钢期货价格再次站上5800元。

此时动力煤价格的暴涨已经严重影响到国计民生，国家重拳出击做好煤发保供稳价工作，打压煤炭价格力度空前，并上升到法律层面。动力煤价格从10月19日的1982元/吨跌到11月2日的841元/吨，11个交易日下跌1100多点。动力煤价格大跌，焦煤、焦炭自然也会跟随下跌。加上房产税试点政策的推出，螺纹钢、热卷、铁矿石等进一步跟着大跌。整个黑色系大宗商品全线坍塌。中钢网APP数据显示，螺纹钢期货价格一个月内从5800元/吨大跌至最低点4000元/吨，惨不忍睹。

中钢网特约分析师、河南大道至简钢铁有限公司董事长任向军表示，这段价格持续暴跌，还是和需求有关，需求首先不给力，特别是房地产板块，几乎全线瘫痪，在国家“房子是用来住的，不是炒的”的基本思想指导下，加上银行的全面收紧，地产行业举步维艰。其次国家全面打压焦煤焦炭的价格，利用行政干预的方式，把焦煤焦炭打压的成本线以内。

二问：价格步履维艰，究竟什么原因？

“巧妇”尚难起锅“无米之炊”，没有“大风起兮”般的需求，如何能唤醒那沉睡的“钢价”，但有一点需要时刻给自己提个醒——你永远无法叫醒一个装睡的人，钢价是不是人为的去压低、躺平，暂且不去理会这些传闻，还是先把目光落在“供给”和“需求”上，毕竟这在经济学的书中表达为价格成因的核心所在，如果这个无法解释清楚的话，那么就是只能列为资本的压制了。今年前期，钢材出现了一波势如破竹的上涨，究其原因，主要集中在供给端矛盾上，其一是贯穿全年的压减粗钢产量；其二是9月凸显的“能耗双控”按下加速键；其三是全球疫情和经济复苏影响，导致化石燃料和碳系能源短缺，价格在通胀环境下的飞升，联合推升钢价上涨。上半年，压减粗钢产量政策对钢价的驱动，更多存在于预期当中，那时的价格因为担心未来的供应无法满足需求的复苏，在买预期卖事实的心理上，钢价出现了较大的价格上涨，而进入9月之后，粗钢减产多线并行，这也导致9月粗钢供给减量进入加速期，这个加速期主因多省涉及钢铁行业的限电限产，钢材供给不但受到贯穿全年的压减粗钢产量政策加码影响，同时还受到能耗双控背景下多省突击减产的干扰，因此9月底粗钢减产强度超出市场预期，因处传统旺季，也在短期内推升了钢价。可以发现，这两轮的上涨都有一个共同点，那就是预期未来的供应无法满足需求而驱动起来的，而并非因为需求有多么的强劲去带动的，这就决定了这波上涨缺乏一定的地基来稳固，所以供给端的变化一旦落定为现实后，并且采暖季和冬奥会的环保限产的到来，我们发现，这个市场其实仍然是属于供大于求的市场，于是实质性的减产所带来的是产量与价格共同下跌的情况，期间或有两次比较好的反弹，这两次反弹基本起因并不是产量降的多厉害，而是市场不断的传言房地产贷款放开，以此可见，需求将是限产加码期的钢价能否向上波动的主要原因。

三问：抄底现货的时机，到来了吗？很多老铁在后台纷纷留言，都在找寻本轮钢价的底部到底在什么地方，而在供需双弱的情况下，这本就是一个非常模糊的概念，需求在任何的商品领域都是决定价格底部能否到来的重要支撑，在当前关乎钢价的需求点无外乎于制造业和房地产行业。

首先，来看看房地产，2021年7月至8月，多个热点城市地产调控政策升级，新房销售增速进一步回落，9月销售面积单月增速下滑至-6.9%，是8月以来第二个月转负（以2019年为基数）。那么制造业的情况相比房地产行业，可谓是一枝独秀，在地产、基建延续下行趋势中，其他投资皆出现罕见走弱的共性，唯有制造业投资韧性表现较强的稳健。而国务院副总理刘鹤在2021世界制造业大会上表示，金融机构要加大对制造业企业的金融信贷支持，保证企业合理的资金需求，其实只要有了资金的流动性，就能盘活一个行业。不过需要注意到的是，在经济下行预期仍存的情况下，房地产行业的走弱，势必也会影响到传统制造业的发展，而我国目前的高新尖制造业的数量较为有限，也就是整体对于钢材的需求在四季度和明年一季度或仍将保持低位运行。

以上两点可以看出，目前，没有足够的需求能够提升钢价，那么基本面就很难去进一步看好未来的钢市。在对于需求偏弱达成共识的情况下，传统的三月和四月的钢材需求已经逐步变得是一种奢望了。这个时候想要把握钢价的脉搏，最好的关注点将是期货盘面的价格点位波动了。因为，无法改变需求，却可以握住期价的波动，主动掌握拿货卖货的时机。

四问：冬储还有机会吗？还能不能储？

根据中钢网APP数据显示，近十年钢价波动中，有7年下跌，3年上涨，且这3年上涨行情中，有两年伴随着11月钢价的下跌，也给12月行情提供了空间。从波动的规律来看，12月钢价走势具有明显的淡季走弱特点。

在钢价的涨跌的无序中，目前，12月份已走完一般，接下来钢价怎么走？是涨还是跌？友发集团副总经理韩卫东表示，经济工作会议确定了明年的主基调就是稳，这个基调决定了明年的钢材市场不会差，明年上半年的需求，环比今年下半年会有一个很好的增长和恢复。市场走到了今天，市场走大幅反弹再下跌的概率变小了，时间有点不够了，所以大概率是走一直区间震荡的走势，震荡的底部，可能就是冬储的低点了，越来越低的库存，使市场上钱多货少了，想抄底的人想法多了起来，我经常说，赌涨是赌，赌跌也是赌，只是赌跌的人安慰自己是谨慎。

那么，现在是否可以进行冬储了？韩卫东对今年的冬储进行了分析，他表示，今年冬储的四大有利条件：持续八个半月时间减产超亿吨，超千元的跌价，超低的库存和大量被延迟的需求。这么多的好条件只差一件事，理想的冬储价格，万事俱备只欠东风，老天爷有可能送我们一个春节大礼，耐心的稳健经营，在经营中等待吧！

任向军对《中钢网》表示，今年冬储截止目前还不具备相应的条件，比如价格，需求的预期等因素。根据经济学家刘世锦团队预测，2022年经济走势四月份是低点，高点出现在八、九月份，这也符合目前中央经济工作会议精神，稳字当头，以稳求进。经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。出台一揽子利好的宏观政策落实到位基本上也就到八、九月份的时候，所以说，春节以前，钢材价格没有500—800元的下跌幅度，开春后，仅仅只有三月份一个月的上涨空间，不足以形成以时间换空间获取预期利润的效果，那么，今年冬储不储也罢，明年没有了铁矿石以及焦煤焦炭成本的支撑，钢材行情的运行模式，高供给，低需求，高价格，宽幅震荡的格局。所以明年钢铁面临相当严峻的发展形势，作为钢贸商，一定要做好艰苦奋斗，应对行业出现不确定性困难的信心。

五问：2022年钢价怎么走？是涨还是跌？

而对于2022年钢铁价格的预判，上海钢之家董事长吴文章认为，2022年不会有大涨大跌的情况了，下年也不具备条件，整体会是一个平缓的走势。而且今年5月是钢市行情近三年的最高点，甚至是更长。

中钢网资讯研究院、高级分析师路林颖也持相同的观点，据路林颖分析，中央经济工作会议强调，2022年保供稳价仍然是主基调，而对于2022年钢铁价格的预判，大涨大跌的情况难再现，整体会是一个平缓的走势。

在不久前召开的中央经济工作会议上，会议强调，我国基建投资将企稳回升，稳步提升经济发展，“十四五”工程项目逐步落地，整体带动对钢材的需求。同时，在“房住不炒”基调下，房地产政策实施力度、节奏和方式或将有所调整，房地产投资可能低位企稳，房地产施工、在建面积将保持在较高水平，从而对钢材需求也有支撑。同时，2022年大宗商品价格逐步回落和房地产投资增速低于2021年，钢材价格虽有基建需求支撑，但不易出现暴涨暴跌。“所以，随着房地产市场逐步企稳，开工、施工增加，包括钢铁等建材价格将回暖。季节性开工将会在明年春季逐步恢复，届时将利好钢价逐步走高，预计2022年钢铁价格延续企稳格局，不会出现暴涨暴跌的极端行情。”路林颖说道。

中钢网综合铁合金现货网、证券日报、友发集团《专家说市》等